首页  股票入门  k线图  看盘图解  技术指标  跟庄  短线  选股  买入  卖出  炒股技巧  图文教程  股票书籍  视频教程  

现在位置: 炒股学习网 > 股票书籍 > 巴菲特投资10堂课 > 正文

考察是否具有消费垄断性

在生活中,如果你正确地选择了你的英雄,你就是幸运的。我建议你们所有的人尽可能挑选出几个英雄。没有什么能比得上正确选择自己的英雄更为重要。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特说,买股票要选择自己的“英雄”股票,没有什么比这更重要了。那么,怎样评估并找到这样的“英雄”股票呢?他认为,这种股票有几种类别,具有消费垄断性是其中之一。

巴菲特有一个偶像是名叫Eddie的球童。这位球童的特别之处,不是他个人长得怎么样,也不是在拎球棒方面有什么特异功能,而是有这样一个特点:他先后加入过白袜队、布鲁克林道奇队、纽约洋基队,虽然他们不是第一次打入世界大赛就是蝉联冠军,但Eddie由于给这些球场上的最当红明星拎球棒,因此沾光不少,收入颇丰。

巴菲特从中得到启示说,同样是拎球棒,给谁拎可大不一样。由此他悟出一个道理:买股票也要买英雄股票,这样才能得到更丰厚的获利回报。

巴菲特认为,英雄股票的主要特征之一,就是具有经济商誉和某种消费垄断性。怎样寻找这样的股票,是他的工作重点之一。

日常生活中我们每个人都有这样的体会:虽然同样的商品成千上万,可是每个消费者都喜欢盯着自己常用的少数几个品牌,而对其他品牌不屑一顾。为什么?就是因为消费者对这些品牌有着商誉意识。反过来也可以说,这些品牌对这些消费者有了某种“消费垄断性”。

研究表明,决定消费垄断性的因素主要有:企业便利的地理位置、彬彬有礼的员工、便捷的送货服务、让人满意的产品、持久诱人的广告、消费者认为合适的价格、某种秘方和专利等等。

显然,某种产品或某个企业一旦具有消费垄断性,就会财源滚滚而来。举个最简单的例子:一件普普通通的商品,消费者专门盯着你这个品牌买,对其他品牌不闻不问,导致你的产品供不应求,你还用担心市场销售和利润吗?

巴菲特说,要检验某家企业是否具有消费垄断性,办法很简单,那就是:如果竞争者不考虑赚钱的因素,能够在多大程度上对这家企业产生破坏力?

例如可口可乐公司。在全球,每个超级市场、饭店、电影院、旅馆、运动场甚至路边小摊贩都在卖可口可乐,这时候如果再冒出另一家同行企业想挤占可口可乐的市场份额,可不是一件容易的事。这就能证明可口可乐具有消费垄断性。投资股票,就要投资这样的企业。

现在的问题是,具有消费垄断性的股票一般来说股价已经居高不下了,这时候该怎么办呢?巴菲特认为,这时候投资者要做的是,要寻找一种还没有被大家所公认的这种股票,等待时机,获取丰厚回报。

巴菲特介绍说,识别这种股票的方法是:一般而言,这样的企业之所以具有消费垄断性、能够获取丰厚利润,关键在于它们的财富表现方式主要是无形资产,而不是土地、厂房、设备。因为土地、厂房、设备这些固定资产会以费用或成本的形式抵扣企业利润,土地、厂房、设备越多,折旧额就越大,企业盈利空间就会因此而受限制。

除此以外还有一个特点是,具有消费垄断性的企业,产品技术性含量通常不高,如可口可乐公司、万宝路香烟、箭牌口香糖的产品,它们都不需要很先进的设备和厂房,没有必要经常进行设备更新和厂房改造,为此能省下许多固定资产投资。而且,这种产品的消费垄断性会一直存在下去,也就是说,消费者用惯了这个品牌会一直用下去,心甘情愿地为企业贡献利润。

另外,以无形资产方式存在的消费垄断性企业,一般都有很大的现金流量,几乎没什么负债。现金充足、没有负债,就会促使它们有足够的能力去投资其他盈利性项目和企业,并且从这些盈利的投资项目中分一杯羹,反过来又扩大了自身盈利空间。

【投资心法】消费垄断性企业获取财富的主要手段是无形资产,产品技术含量不高,有充足的现金流,很少或没有负债。所有这些,都能保证它有一个稳定的价值增长速度。

相关文章:

 听股神讲课,做投资赢家
 当买入的价格物有所值时
 当股价跌到非常有吸引力时
 当利润丰厚的现金牛出现时
 当经济运行规律出现转机时
 当管理层聪明而又精明时
 当傻瓜也能经营这家公司时
 当发现有经济特许权存在时
 当短期套利能够获得短差时

关注微信公众号"炒股技巧研究"

手机学习炒股技巧

 
 

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页:《巴菲特投资10堂课》


图解教程:

新生300天图解教程 (推荐)
看盘绝招图解教程 (推荐)
1000多幅K线图图解分析教程
主力盘口语言图解(实战分析)
最基本经典K线组合形态图解
看盘高手实战培训(图解教程)
新手看盘入门教程(图解教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘分析教程
股票基础知识(股票新手必读)

最热门专题TOP10

新生300天图解教程(K线均线量价分析)
1000多幅股票K线图图解分析教程
看盘绝招图解教程(K线图实战分析)
主力盘口语言分析(实战分析图解)
最基本的经典K线组合形态图解分析
看盘高手实战培训(图解分析教程)
新手看盘入门教程(图解分析教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘图解分析教程
股票新手入门必读《股票基础知识》
《翻倍黑马1》在线阅读 (实战图解)

© Copyright 2020 炒股学习网