首页  股票入门  k线图  看盘图解  技术指标  跟庄  短线  选股  买入  卖出  炒股技巧  图文教程  股票书籍  视频教程  

现在位置: 炒股学习网 > 股票课堂 > 权证知识 > 正文

权证定价与避险策略

 权证定价与避险策略

上证所今日发布上证联合研究计划课题报告——《权证定价与避险策略研究》。该报告对权证定价理论做了回顾及介绍,并在一系列假设条件下,对我国大陆市场权证避险效果进行了比较研究,得出Whalley-Wilmott避险带策略要优于其他避险策略的结论。

  报告指出,BS公式是期权定价理论的经典模型,由于计算比较简单而在实践应用

  方面被广泛采用。但理论本身涉及一些与实务不吻合的假设,诸如完美市场假设、股价变动过程呈现对数正态分配、股价波动率Volatility固定不变及利率水平不变等等。对这些假设条件的放松或改进,产生了许多新的定价模型。

  由于我国大陆市场目前尚不存在权证市场,定价模型的定价效率尚无法进行检验。报告采用Monte Carlo模拟的方法,以VaR值为衡量标准,研究了在间断避险及存在交易成本情况下,各种避险策略的避险效果问题,结果发现Whalley-Wilmott避险带策略要优于其他避险策略。

  报告同时指出,不同的衡量标准可能会产生不同的结论。而且,在检验过程中也

没有考虑随机波动率、买卖价差及股价的跳跃等问题。另外,检验过程也没有考虑我国市场的一些特殊情况,比如卖空及涨跌幅限制等。这些都是后续研究应注意的问题。

  报告还指出,权证的价值包括内在价值和时间价值。时间价值会随着权证到期日逐渐接近而递减,长期持有的结果很可能是最终损失全部权利金。因此,投资者切不可采用像投资股票一样的操作方法。精明的投资者可以发现,即使股价下跌,在一定的条件下,投资权证比投资股票的损失更小,体现出权证锁定损失的作用。权证还具有时效性。权证具有存续期间,一般由三个月到两年不等,权证在到期时如不具行使价值,投资人将损失其全部权利金。


相关文章:

 权证实战:盘口分析案例(图解)
 权证投资盘面分析案例(图解)
 T+0交易实盘操作技巧(图解)
 什么叫权证
 什么是认沽权证
 股票权证概念定义
 什么是股本权证和备兑权证?
 权证与期权的区别
 什么是认购权证?什么是认沽权证?

关注微信公众号"炒股技巧研究"

手机学习炒股技巧

 
 

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回栏目页: 权证知识


图解教程:

新生300天图解教程 (推荐)
看盘绝招图解教程 (推荐)
1000多幅K线图图解分析教程
主力盘口语言图解(实战分析)
最基本经典K线组合形态图解
看盘高手实战培训(图解教程)
新手看盘入门教程(图解教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘分析教程
股票基础知识(股票新手必读)

最热门专题TOP10

新生300天图解教程(K线均线量价分析)
1000多幅股票K线图图解分析教程
看盘绝招图解教程(K线图实战分析)
主力盘口语言分析(实战分析图解)
最基本的经典K线组合形态图解分析
看盘高手实战培训(图解分析教程)
新手看盘入门教程(图解分析教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘图解分析教程
股票新手入门必读《股票基础知识》
《翻倍黑马1》在线阅读 (实战图解)

© Copyright 2020 炒股学习网